Criação de vagas de trabalho fica abaixo do esperado. Como isso afeta os juros?

O resultado do mês de outubro ficou abaixo da estimativa mediana de instituições financeiras, gestoras de recursos e consultorias, de abertura líquida líquido de 120 mil vagas, segundo o Valor Data. As projeções, todas positivas, iam de 100 mil a 135 mil.

Os dados de mercado de trabalho são monitorados de perto pelo Banco Central (BC) e pelos agentes financeiros por conta dos efeitos da evolução disso no consumo, o que influencia a taxa básica de juros da economia, a Selic, tendo em vista que um mercado de trabalho aquecido colabora para mais inflação e juros.

Atualmente, a Selic está em 15%, maior patamar desde junho de 2006. E, com a desaceleração na geração de emprego e na inflação, os investidores já projetam o início do ciclo de cortes para o início de 2026 e o impasse está se será em janeiro ou março.

Segundo Bruno Imaizumi, economista da 4intelligence, o resultado do Caged deve elevar a probabilidade do início do ciclo de corte de juros em janeiro e diminuir a probabilidade desse início em março. Isso porque setores mais sensíveis ao crédito (agro, indústria e construção) mostraram redução de vagas. “É verdade que o mês de outubro costuma ser um mês de destruição líquida de vagas formais para o agro, mas a magnitude foi maior do que o esperado”, pontua o economista.

Para Cristiano Oliveira, diretor de pesquisa econômica do Banco Pine, o mercado precifica a Selic em 12% ao fim de 2026. “É verdade que falta muito tempo para o término de 2026. Porém, note que o custo do dinheiro para quem toma crédito hoje depende da precificação que o mercado faz para a curva de juros. A dinâmica das expectativas para a inflação, atividade econômica, taxa de câmbio (dólar) e ambiente internacional são determinantes para a precificação da curva de juros”, explica ele.

Salário médio de admissão

O salário médio de admissão de novos empregados com carteira assinada ficou em R$ 2.304,31em outubro, valor R$ 17,28 maior em relação ao valor de R$ 2.286,34 de setembro.

Segundo os dados divulgados nesta quinta, apenas dois dos cincos setores da economia tiveram abertura líquida de postos formais de trabalho em outubro.

Veja os números por setor:

1. Serviços – abertura de 82.436;
2. Agropecuária, produção florestal, pesca e aquicultura – fechamento de 9.917;
3. Indústria geral – fechamento de 10.092;
4. Construção – fechamentod de 2.875;
5. Comércio, reparação de veículos automotores e motocicletas – abertura de 25.592.

Com informações do Valor PRO, serviço de tempo real do Valor Econômico